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3 razones por las que vendí la mitad de mis acciones de Apple

Llevé unas tijeras de podar a una de mis propiedades más grandes a principios de este mes. Vendí la mitad de mi posición en manzana (NASDAQ: AAPL). No fue una decisión fácil. Sigo siendo un ávido fanático de los productos de Apple. Estoy escribiendo esto en una Mac. Recibiré notificaciones de tu correo de odio en mi iPhone.

También admitiré que vender solo medio de mi posición es una evasión. Me hace parecer indeciso. «No sé: ¿Dónde ¿Quieres comer? ”Al final del día, vendí algunas de mis acciones en lugar de todas porque todavía creo en Apple como una inversión a largo plazo. Repasemos las razones por las que tengo algunas preocupaciones a corto plazo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. Las ganancias recientes no se sienten ganadas

Las acciones de Apple han avanzado mucho en poco tiempo. Se ha más que duplicado (hasta un 151%) durante el año pasado. Sus fundamentos realmente no se han mantenido al día con las ganancias de las acciones. Los ingresos han crecido menos del 6% durante los últimos cuatro trimestres. Los ingresos netos han aumentado a un ritmo aún más lento, y esto sigue a una caída en ambos extremos del estado de resultados en el año fiscal 2019.

Se puede argumentar que las acciones de Apple se deprimieron el verano pasado cuando cotizaban a un múltiplo de ganancias en la adolescencia. Es una historia diferente ahora con el P / E de Apple acercándose a los 40.

Entiendo los argumentos alcistas. Hay una razón por la que solo aligere mi posición en lugar de cobrar por completo. El ritmo de las ganancias de Apple se ha acelerado durante el año pasado. El margen bruto finalmente está subiendo poco a poco después de cuatro años de desaceleración. Los analistas ven un retorno al crecimiento de los ingresos de dos dígitos en el próximo año fiscal gracias al inevitable lanzamiento de un iPhone 5G. Los ingresos por servicios ofrecen más ventajas que los ingresos por productos de crecimiento más lento. Entiendo todo eso, pero ¿es Apple realmente dos veces y media la compañía que era hace un año?

2. La tendencia no es amiga de Apple

No necesita una MacBook, iPad o iPhone. Hay muchas alternativas más baratas para eliminar la mayoría de esos problemas. ¿Por qué cree que los ingresos por productos se han retrasado últimamente? Es posible que Apple esté mejorando para obtener más dinero de sus usuarios a través de los servicios, pero no necesariamente está aumentando esa base.

Vamos con el iPhone, el impulsor clave de Apple durante los últimos años. La cuota de mercado del iPhone alcanzó su punto máximo hace ocho años. Ha estado en un declive algo constante desde entonces, con Android creciendo a expensas del iOS de Apple. Este es el porcentaje de envíos de teléfonos inteligentes en todo el mundo que se espera sean iPhones en los próximos años, según el rastreador de la industria IDC:

  • 2020 – 14,6%
  • 2021 – 14%
  • 2022 – 13,8%
  • 2023 – 13,7%
  • 2024 – 13,6%

Una porción cada vez menor de un pastel en crecimiento puede ser lucrativo, pero ya no estamos en las primeras etapas de la migración de teléfonos inteligentes. Es justo argumentar que Apple podrá innovar para volver al crecimiento. La empresa es excelente para subir el listón o crear demanda para una categoría de producto que defiende. ¿Alguien realmente pensó que sería necesaria una tableta antes de que saliera el iPad? Por ahora, prefiero adoptar una postura más cautelosa.

3. La recesión no será favorable para los productos de precio premium

Nadie discutirá que una Chromebook es mejor que una MacBook. No estoy aquí para decirte que una tableta Fire de $ 50 hará todo lo que tu iPad puede hacer. Sin embargo, a veces no tienes más remedio que negociar.

Estamos en una recesión, y ahora mismo puede que esté demasiado preocupado por la pandemia como para darse cuenta del creciente número de personas que están sufriendo financieramente. Las cosas van bastante mal y la situación es aún peor a nivel mundial. La brecha entre pagar cuatro cifras por un iPhone 11 Pro Max o un par de cientos de dólares por un teléfono inteligente Android perfectamente funcional no va a funcionar a favor de Apple cuando el dinero es escaso.

Los ingresos de la empresa no estaban en pleno auge incluso cuando la economía marchaba bien. Los ingresos de Apple han disminuido en dos de los últimos cuatro años. Para cuando terminemos el año fiscal 2020 en unas pocas semanas, Apple habrá tenido solo un año de crecimiento de ingresos de dos dígitos en los últimos cinco. ¿Es Apple una empresa de 2 billones de dólares o el mercado está persiguiendo los vapores del anuncio de división de acciones del mes pasado? Prefiero una postura cautelosa en este punto.



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