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Año tranquilo para las fusiones y adquisiciones de Upstream en Asia

El año 2020 está en camino de ser el año más tranquilo para las transacciones upstream en la región de Asia Pacífico desde el comienzo del 21.S t siglo, dijo la firma de inteligencia energética Wood Mackenzie en un informe esta semana, y agregó que se espera que la actividad se recupere en 2021.

A mediados de noviembre, solo US $ 426 millones de activos cambiaron de manos este año, más del 90% de los US $ 5.100 millones negociados en 2019.

A nivel mundial, las fusiones y adquisiciones upstream han sentido el impacto de la pandemia de forma aguda, ya que los precios de las materias primas caen y los operadores dejan de lado los planes de crecimiento a favor de la resiliencia y la planificación estratégica a largo plazo, dijo Woodmac.

Sin embargo, Woodmac espera que la situación cambie, con un reposicionamiento estratégico en marcha de cara a la transición energética.

El analista principal de Wood Mackenzie, Alay Patel, dijo: “Nunca antes la industria upstream se había enfrentado a este desafío. La combinación de la caída del precio del petróleo, Covid-19 y la creciente presión para cumplir con los estándares ESG han creado la tormenta perfecta en la industria upstream.

“Esto significa que podemos esperar que la actividad de las transacciones se recupere durante los próximos 12 meses a medida que converjan las expectativas de precios entre compradores y vendedores, y el reciente repunte de las fusiones y adquisiciones globales impulsado por la consolidación de los actores norteamericanos se extienda a la desinversión de activos no esenciales de Asia Pacífico. »

$ 12 mil millones en activos a la venta, pero ¿quién los comprará?

Wood Mackenzie estima alrededor de US $ 12 mil millones (NPV10) de activos upstream en el mercado o se rumorea que están a la venta o en la granja en Asia Pacífico. La racionalización de la cartera, el desapalancamiento financiero y la descarbonización en preparación para la transición energética son factores clave de estas desinversiones.

Como era de esperar, dijo Woodmac, las principales empresas petroleras internacionales de gran capitalización son las principales vendedoras de activos; una tendencia que se ha acelerado desde la caída del precio del petróleo en el primer trimestre de 2020.

Un análisis más profundo del desglose subregional revela que más de la mitad de los activos a la venta provienen de Australia y Nueva Zelanda. Las oportunidades de GNL representan casi el 60% de los 5.800 millones de barriles de petróleo equivalente de recursos que se ofrecen.

El director de investigación Andrew Harwood dijo: “Si miramos más adelante hacia posibles pérdidas agrícolas o futuros candidatos para la desinversión, evaluamos que otros 26 mil millones de dólares de activos podrían llegar al mercado a medida que evolucionen las estrategias corporativas.

«La gran pregunta en la mente de muchos observadores del mercado es quién tomará la iniciativa para adquirir los muchos activos que llegan al mercado».

Wood Mackenzie dice que los compradores potenciales están emergiendo lentamente, apuntando a geografías y tipos de activos específicos.

«Es probable que las compañías petroleras nacionales asiáticas, los especialistas regionales y los fondos de infraestructura sean compradores clave. Los compradores respaldados por capital privado también podrían causar sensación en la región a medida que adaptan sus estrategias a la nueva perspectiva upstream», dijo Woodmac.

«Estos jugadores pueden no ser los compradores tradicionales de activos maduros en Asia Pacífico. Por lo tanto, los responsables políticos, los reguladores y los inversores deben familiarizarse con los objetivos estratégicos de estos nuevos compradores a medida que el panorama empresarial de la región experimenta su propia transformación», concluyó Woodmac.

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