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Con la economía europea rezagada, el BCE mantendrá el estímulo activo

FRANCFORT, Alemania (AP) – El Banco Central Europeo dejó sin cambios sus programas clave de estímulo con casi 900.000 millones de euros de apoyo aún en trámite, ya que la economía está rezagada en Estados Unidos y China en una lucha prolongada con la pandemia de COVID-19.

El banco central de los 19 países miembros de la Unión Europea que utilizan el euro dejó las tasas de interés sin cambios en mínimos históricos y no realizó ajustes a su estímulo de compra de bonos de 1,85 billones de euros que, según dice, se extenderá al menos hasta marzo de 2022. Poco menos de la mitad de esa cantidad. queda por utilizar en los próximos meses.

Las compras regulares con dinero recién creado, un poder clave de los bancos centrales, reducen los costos de endeudamiento a más largo plazo para las empresas, los consumidores y los gobiernos.

En la última reunión del 11 de marzo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el banco aceleraría el ritmo de esas compras durante los próximos meses, respondiendo a las preocupaciones de que algunas tasas de interés del mercado de bonos estuvieran subiendo.

El jueves, Lagarde dijo que las perspectivas económicas a corto plazo «siguen empañadas por la incertidumbre» sobre el alcance de la última ola y el lanzamiento de vacunas, ya que los bloqueos «continúan limitando la actividad económica».

Aunque el banco eventualmente espera «un firme repunte» a finales de año, Lagarde subrayó que por ahora el banco no está ni cerca de retirar ninguna de sus medidas extraordinarias, incluso si la inflación salta a finales de este año. Se espera que la inflación suba temporalmente por encima del 2% anual en la última parte del año. Dijo que los recientes aumentos de la inflación se debieron a «factores idiosincrásicos y temporales» y que las presiones inflacionarias subyacentes «siguen siendo moderadas».

Dijo que los riesgos estaban “a la baja” en el corto plazo y que el banco estaba listo para “ajustar todos sus instrumentos” si la situación lo requería. A más largo plazo, el riesgo está «más equilibrado» y el progreso en el aumento de la vacunación fue «alentador». El lanzamiento de vacunas en Europa se ha retrasado en comparación con Estados Unidos y Reino Unido.

Los funcionarios del banco han enfatizado que cualquier salto en la inflación sería el resultado de factores únicos como el retiro de las exenciones tributarias pandémicas y las comparaciones con un período anterior de precios del petróleo muy bajos, y no una razón para retirar ninguno de sus esfuerzos para mantener crédito barato para empresas, gobiernos y consumidores. La inflación en la eurozona fue de un 1,3% anual en marzo. La meta del banco se acerca pero por debajo del 2%.

El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, ha adoptado una opinión similar, diciendo que los aumentos de precios más adelante podrían deberse a factores temporales y que la Fed no comenzaría a subir las tasas hasta que la recuperación de los puestos de trabajo en la contratación fuera «efectivamente completa» y que aparezca la inflación » en camino de correr moderadamente por encima del 2% durante algún tiempo «.

La economía de la eurozona se contrajo un 6,6% el año pasado y los economistas dicen que también puede haberse contraído en el primer trimestre de este año. No se espera que la producción alcance niveles prepandémicos hasta mediados de 2022, muy por detrás de otros pilares importantes de la economía mundial. Estados Unidos podría alcanzar una producción prepandémica tan pronto como este mes, según un pronóstico del 14 de abril de Conference Board, mientras que China fue la única economía importante que creció durante el año en 2020. El repunte de Estados Unidos está siendo impulsado por un alivio masivo y gasto de estímulo por parte del gobierno federal. Los gobiernos europeos también han gastado mucho en ayuda pandémica, pero su fondo de recuperación de 750 mil millones de euros a nivel de la UE solo comenzará a pagar para proyectos digitales y ecológicos este año.

Un miembro de la junta del BCE, Klaas Knot de los Países Bajos, sugirió que el BCE podría comenzar a reducir las compras de bonos pandémicos a finales de este año a tiempo para eliminarlos gradualmente en marzo de 2022. Por ahora, esa posición parece ser minoritaria, pero podría indicar fricciones. entre los defensores del estímulo y los escépticos cuando se acerca el final programado del estímulo para la compra de bonos.

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