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El impulso de los PPA en Italia, España y Alemania respalda la liquidez de la curva lejana

LONDRES (ICIS) – Es probable que una combinación de una mayor cobertura contra los acuerdos de compra de energía (PPA) y una mayor visibilidad en las transacciones a mediano plazo haya provocado un aumento en la liquidez extrabursátil (OTC) en el mercado italiano y alemán. y curvas lejanas del poder español.

El comercio del producto de energía OTC de carga base del año italiano + 3 ha ido ganando terreno de manera bastante constante en los últimos años, pasando de 306,600MW en 2015 a 1,243,920MW en 2020 hasta ahora, según datos de ICIS.

El cambio de estrategia se ha producido cuando los operadores buscan gestionar mejor el riesgo de los activos renovables a largo plazo, que han aumentado con los PPA a largo plazo ganando impulso.

Los PPA son contratos a largo plazo firmados entre un generador renovable y un revendedor de servicios públicos o mayorista.

Al comentar sobre la tendencia, una fuente del mercado observó que «en Italia, muchos grandes actores ahora se están aprovechando de los PPA como si se hubieran inventado ahora y no hubieran existido antes».

Si los niveles de liquidez de Italia parecen ligeramente más bajos interanual, es probable que esto se deba a que los volúmenes cambian de manos con mayor frecuencia en diciembre, cuando se llevan a cabo subastas de interconectores virtuales anuales.

De manera similar, los volúmenes negociados en el producto de carga base del año español + 3 habían estado en una senda firmemente ascendente de 2017 a 2019, cuando se observó un impulso a los PPA corporativos en el país, mientras que la actividad comercial OTC parece haberse visto afectada en 2020.

En cuanto al índice de referencia europeo, el volumen de operaciones en el contrato de energía de carga base del año alemán + 3 se ha disparado más del 20% desde 2018, aunque se había registrado en niveles más altos en años anteriores, según mostraron los datos recopilados por ICIS.

Según Dario Gallanti, socio de la empresa líder en servicios de transacciones PPA Our New Energy (ONE), lo que puede parecer una novedad en el mercado italiano ya era una tendencia establecida en el panorama europeo: “Si miramos otras áreas de la UE, nos damos cuenta de que el tipo de transacción a medio plazo que hemos presenciado recientemente en el mercado a plazo italiano no es completamente nuevo «.

«Alemania, el mayor mercado energético de Europa, ya muestra una liquidez significativa en productos a medio plazo, así como España, cuyo interés renovado a largo plazo ha sido impulsado por un floreciente mercado de PPA de energías renovables a largo plazo a partir de 2018», dijo Gallanti. .

ITALIA Y ESPAÑA LIDERAN EL CRECIMIENTO DE LAS PPA

Un estudio de la plataforma transaccional LevelTen Energy muestra que Italia ha sido un país europeo con la mayor demanda de PPA renovables durante el tercer trimestre de 2020, superando tanto a España como al Reino Unido, históricamente a la cabeza de la demanda europea de acuerdos similares.

A día de hoy, los datos recopilados por ICIS mostraron que Italia ha firmado un total de aproximadamente 200MW de PPA corporativos o de servicios públicos en los últimos dos años.Sin embargo, una estimación total de 8GW en proyectos renovables (3GW de energía eólica y 5GW de energía solar) ya está disponible. el oleoducto de permisos, Virginia Canazza, directora ejecutiva de la consultora energética REF-E, dijo a ICIS en mayo.

En España, que ha sido el principal foco de Europa en este tipo de acuerdos, se han firmado al menos 11 PPA en lo que va de año, según las observaciones del ICIS. De estos anuncios, al menos seis son PPA corporativos (CPPA).

De manera similar, en 2019 se firmaron 19 PPA que respaldan 2.9GW de nueva capacidad.

El volumen de nuevos proyectos de energía renovable respaldados por un acuerdo de compra de energía en Alemania fue comparativamente menor el año pasado, con proyectos que suman menos de un GW.

Si bien esto probablemente se debió a un atractivo esquema de subasta junto con los bajos precios de la energía, se espera que crezca la demanda de proyectos renovables de PPA.

MAYOR VISIBILIDAD EN LA CURVA LEJANA – EEX

Ya notoria, la tendencia podría acelerarse a medida que la Bolsa Europea de Energía (EEX) planea proporcionar una mayor visibilidad en el mercado de futuros.

“No debería sorprendernos que EEX incluyera estos tres mercados como los primeros en implementar su extensión de producto en CAL + 10”, advirtió Gallanti.

Actualmente, la EEX solo indica referencias de precios hasta el año + 6.

Si bien el proyecto Cal + 10 aún no se ha puesto en marcha, y su lanzamiento está expuesto a más retrasos debido a la actual crisis del coronavirus, EEX confirmó a ICIS que Alemania, España e Italia serán los primeros países en el proyecto piloto.

Si bien el proyecto Cal + 10 aún no se ha puesto en marcha, y su lanzamiento se retrasó aún más debido a la actual crisis del coronavirus, EEX confirmó a ICIS que Alemania, España e Italia serán los primeros países en recibir exposición de precios a largo plazo por parte del plataforma.

«[Firstly], estos son los mercados principales en los que tenemos cuotas de mercado significativas, [secondly], estos países o ya ven mucha cobertura de PPA, como en el caso de España, o hay una fuerte demanda de la base de clientes para la cobertura de PPA, como en el caso de Italia, pero también de Alemania, donde la demanda mira a la aumento ”, dijo un portavoz de EEX a ICIS el miércoles.

PANORAMA

Hay fuertes indicios de que la actividad comercial en las curvas lejanas de Italia, Alemania y España puede alcanzar nuevas alturas en los próximos años, cuando la generación renovable de los países comience a desempeñar un papel aún más importante dentro de su mezcla eléctrica.

Para cumplir los ambiciosos objetivos establecidos en el marco del Pacto Verde Europeo, es probable que los tres países deban estimular el crecimiento de las FER acelerando su transición a un esquema de apoyo post-subsidio, en el que la cobertura del riesgo de precios a largo plazo resultará vital para estabilizar ingresos.

Según Gallanti, la tendencia podría de hecho revitalizarse ya que “los compradores encuentran en el mercado a plazo una de las herramientas más valiosas para vender parte de la posición adquirida a través de un PPA”.

Esto eventualmente conduciría a un ciclo virtuoso: «Cuanto más PPA de energías renovables a largo plazo, más PPA secundario, más señales de precios de energía a largo plazo, más corporaciones estarán dispuestas a firmar acuerdos de suministro a largo plazo».

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