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Se espera un comienzo mixto para Europa, los informes de fabricación en el foco

VLa olatilidad fue bastante baja la semana pasada, ya que los operadores pasaron gran parte del tiempo esperando el Simposio de Jackson Hole.

El jueves, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, anunció que el banco cambiaría su política de inflación a un objetivo promedio del 2%. La medida de inflación preferida por la Fed es la lectura de PCE subyacente y, como vimos el viernes, aumentó a 1.3% desde 1.1%. La demanda está claramente en aumento, pero esa métrica de inflación está muy por debajo de la marca del 2%.

Debido a la pandemia, la Fed adoptó una política monetaria extremadamente flexible como una forma de brindar asistencia a la economía estadounidense. Cuando sigue la ruta de una expansión monetaria agresiva, existe el riesgo de que aumente los precios. La Fed ha decidido permitir que la inflación supere el 2% durante «algún tiempo». Parecería que el banco central de EE. UU. Se está dando la flexibilidad para mantener una política muy flexible sin verse limitado por la posibilidad de una inflación alta. La muy esperada actualización de Powell inyectó brevemente algo de volatilidad en los mercados, pero duró poco.

El viernes, la historia principal fue el anuncio de que el primer ministro de Japón, Shinzo Abe, dimitió por motivos de salud. El líder es bien conocido por su enfoque muy agresivo de la política fiscal y monetaria. Abe nombró a Haruhiko Kuroda como director del Banco de Japón, y el objetivo era devaluar el yen en un esfuerzo por impulsar las exportaciones. La noticia de que Abe dejará el cargo hizo subir el yen y, a su vez, afectó a las acciones japonesas.

En lo que respecta a los mercados europeos y estadounidenses, el viernes fue una sesión tranquila. Los principales índices de referencia de renta variable de Europa registraron pérdidas moderadas, mientras que los índices estadounidenses cerraron al alza. Los rangos comerciales eran pequeños. Los mercados estadounidenses continúan obteniendo mejores resultados, ya que el S&P 500 cerró por encima de 3.500 y el NASDAQ 100 terminó apenas por debajo de los 12.000. Por contrato, el FTSE ha estado descendiendo durante casi dos meses. El DAX 30 está aproximadamente a un 2,4% de los máximos de julio, que fueron máximos de cinco meses.

Ayer, los mercados de renta variable de Europa continental perdieron algo de terreno. La volatilidad fue baja ya que el mercado de Londres permaneció cerrado porque era feriado bancario.

El S&P 500 cerró un poco más bajo en 3.500. El NASDAQ 100 estableció otro récord, se recuperó casi un 1%. El Russell 2000, el índice más amplio, cayó más del 1%. La divergencia entre el índice centrado en la tecnología y el índice de referencia de pequeña capitalización destaca que existen algunos focos de negatividad en el mercado estadounidense. Ayer fue el primer día de operaciones de Apple y Tesla desde que entraron en vigor sus respectivas divisiones de acciones. Las empresas suelen perseguir una división de acciones con la intención de abaratar el precio de las acciones, aunque el valor de mercado sigue siendo el mismo. Ambas acciones cotizaron al alza ayer.

Durante la noche, se publicó la encuesta de Caixin sobre la manufactura china de agosto, y la lectura fue 53,1, la tasa de expansión más rápida desde 2011. Los economistas esperaban 52,6. El informe de julio fue 52,8. Los mercados de renta variable del Lejano Oriente están apagados y los índices europeos se inclinan a tener un comienzo mixto.

El RBA mantuvo las tasas en el 0,25%, cumpliendo con las expectativas. El banco central reiteró el punto de que hará lo que sea necesario para apoyar la economía.

El índice del dólar se vio fuertemente afectado el viernes, en gran parte debido al fuerte movimiento alcista del yen. La debilidad del dólar continuó durante la noche y cayó a un mínimo de 28 meses.

La caída del dólar estadounidense dio un impulso al oro. El metal se cotiza en dólares, por lo que la caída del dólar hizo que comprar oro fuera relativamente más barato. Algunos inversores consideran que el oro es una protección contra la inflación y, a juzgar por los comentarios de Powell, parece que la inflación aumentará. El oro ha estado limitado por el rango recientemente, pero en las últimas sesiones ha producido una serie de mínimos más altos, por lo que el sesgo permanece al alza.

El cobre repuntó durante la noche a raíz del informe de fabricación de China: alcanzó su nivel más alto en más de 26 meses. El metal rojo generalmente se considera un buen barómetro de la salud percibida de la economía global, por lo que la acción del precio del cobre sugiere que los comerciantes son optimistas.

A mediados de la semana pasada, el petróleo ganó terreno debido a que los comerciantes temían las preocupaciones sobre el suministro antes del huracán Laura. La industria energética tomó precauciones al cerrar operaciones. La capacidad del Golfo de México se redujo en más del 80%, mientras que se cerraron algunas refinerías de petróleo de EE. UU., Lo que equivale aproximadamente al 15% de la capacidad total. El huracán Laura fue degradado a tormenta tropical y el clima adverso no causó muchas interrupciones en la industria petrolera, el crudo WTI y Brent en realidad bajaron el jueves y viernes.

Entre las 8.15 a.m. (hora del Reino Unido) y las 9.30 a.m. (hora del Reino Unido), varias de las principales economías europeas publicarán sus informes PMI de fabricación. España, Italia, Francia, Alemania y el Reino Unido publicarán sus informes, y los economistas esperan 52,9, 52, 49, 53 y 55,3 respectivamente.

Se espera que el informe de crédito al consumidor del Banco de Inglaterra sea de £ 0,8 mil millones, y se espera que la lectura de préstamos hipotecarios del Reino Unido sea de £ 2,8 mil millones. Las actualizaciones de julio nos darán una idea de la demanda. Los informes se publicarán a las 9.30 a. M. (Hora del Reino Unido).

A las 10 am (hora del Reino Unido) se dará a conocer el desempleo de la eurozona y se espera que aumente del 7,8% al 8%. Los datos de inflación se publicarán al mismo tiempo. Se prevé que el IPC general y el IPC subyacente sean del 0,2% y del 0,9%, respectivamente.

Se prevé que el PMI de fabricación de EE. UU. Y el ISM de fabricación sean 53,6 y 54,5 respectivamente. Los anuncios se realizarán a las 14:45 (hora del Reino Unido) y a las 3:00 (hora del Reino Unido) respectivamente.

EUR / USD – ha estado en una tendencia alcista desde abril y si la carrera alcista continúa, debería apuntar a 1.2000. Un retroceso podría encontrar soporte en 1.1696 o en la zona de 1.1600.

GBP / USD – mientras se mantiene por encima de la marca de 1.3000, la tendencia alcista que ha estado vigente desde fines de junio debería continuar, y podría apuntar a 1.3515. Un movimiento de regreso por debajo de 1.3000, podría hacer que apunte a la zona de 1.2800.

EUR / GBP – desde finales de julio ha estado presionando a la baja y una ruptura por debajo de 0.8930 debería poner a 0.8864 en el radar. Un rally podría encontrar resistencia en 0.9069.

USD / JPY – si bien se mantiene por debajo del promedio móvil de 100 días en 106.95, es probable que el movimiento bajista más amplio permanezca intacto. Un movimiento a la baja podría llevarlo a 105,10. Una ruptura por encima de 106,95 debería traer 107,94, el promedio móvil de 200 días, a la vista.


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